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九大券商:震荡调整螺旋上升 短线资金面承压

2015-06-01 21:50:52 来源:中国证券报

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  企稳整理 短线防御

  □申万宏源 钱启敏

  本周沪深股市在连续暴涨之后,出现高位反转,周四双双放巨量暴跌,周五则走势反复、震荡收敛。从目前看,下周大盘仍以防御性企稳整理为主,消化前期获利筹码,夯实后市基础。

  首先,本周下半周的剧烈调整,主要是对前期连续大涨后的强制性修复。其间,虽有汇金减持四大行等外界诱因,但是沪深两市连续多日的每天平均300只个股涨停,使得股价空心化严重,换手严重不足,因此在外界因素诱导下,多空转换才表现的如此剧烈。当然,从资金层面看,上半周新股申购资金的回流,推动大盘一涨再涨,到下半周,由于没有新的增量资金供应,无法满足两市每天2万亿元的换手支持,也导致行情缩量回调成为必要。

  从目前看,下周二有中国核电巨无霸新股发行。根据市值要求,下周一的筹码将不再计入市值范围,因此下周一及周二核电发行当天,估计还有部分二级市场资金需要套现。加上本周股指大幅下跌后投资者心态失稳,情绪的平复需要一定的时间。因此下周上半周市场仍面临资金抽离的考 29cb ,有再次小幅探底的可能,但本周五4431点低点未必能破。随后,大盘将以企稳整理为主,量能萎缩,直到下周五中国核电申购资金解禁,估计将有上万亿元资金解禁回流,届时沪深大盘将满血复活,重新构筑新的上升通道。因此,短线调整大约持续一到两周,幅度在10%-12%之间。中期趋势仍然向好。

  从操作看,4500点以下不宜跟风杀跌,尤其是被套筹码,不宜割肉止损。轻仓的投资者可集中全力申购中国核电,重仓的既然已经错过高抛低吸的机会,不妨耐心持股,等待下一波行情再起的时机。另外,对调整中表现抗跌,股指企稳时股价率先强劲反弹的品种,可以多加关注。

  下周趋势 看平

  中线趋势 4500-4750点

  下周区间 看多

  下周热点 抗跌的中小盘题材股

  下周焦点 4500点能否守住

·股市震荡令本周基金净值出现分化

  ·上市公司高管5月套现逾200亿 隆基股份高管套现13亿

  ·下周23只新股申购或冻资8万亿 业内:大盘还得震

  ·短短两天A股过山车剧震550点 创业板指数重回强势

  

  做多气氛还需酝酿

  □信达证券 刘景德

  5月25日至27日大盘股指连续上涨,上证指数先后突破4700点、4800点、4900点整数关口。但是,好景不长,5月28日上证指数暴跌6.5%,上演了类似“5·30”的暴跌走势。5月28日大盘暴跌原因有以下几点:第一,短期股指涨幅过高,技术上有回调的压力,5月27日上涨指数、深成指、中小板指、创业板指都出现高位十字星,这是调整的信号;第二,投资者担心2007年5月30日的暴跌重演,部分机构提前出货,这样看来,历史总是惊人的相似;第三,近日成交额急剧放大,5月25日至28日沪深两市日成交金额都超过2万亿,这种持续天量成交的局面难以持续,必然引发股指的暴跌。

  长期看,政策面总体偏暖,技术面上升趋势,资金面比较宽裕,我国股市牛市格局不会改变,投资者应坚定信心。但是,短线股指难免宽幅震荡。理由如下:一是下周新股发行提速,新股中国核电将上市,投资者心理压力较大;二是近期许多股票连续下跌,题材股的龙头全通教育除权后已经下跌40%,近日许多股票出现射击之星、断头铡刀、穿头破脚大阴线等调整的信号;第三,短线股指涨幅较高,技术上需要回调蓄势。虽然上证指数、深成指5月29日下探至20日均线止跌回升,似乎有回调到位的迹象。但是,市场做多气氛还需要酝酿,需要震荡积蓄做多的能量,否则上证指数难以突破5000点。当前个股风险依然存在,谨慎操作,耐心等待,不宜过早抄底。

  下周趋势 看多

  中线趋势 看多

  下周区间 4300-4700点

  下周热点 互联网、软件

  下周焦点 券商股能否强势

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  下周料先抑后扬

  □西南证券 张刚

  本周大盘冲高后重挫,周四盘中最高上至4986点,创出2008年1月22日以来的新高、创出1月20日以来单日最大跌幅6.50%,周五盘中失守4500点,收至4600点之上。周内小市值板块表现最为强劲。中小板指本周上涨0.39%,创出单周成交历史最高水平。创业板指本周上涨0.75%,前一周大涨11.80%(创下历史单周最大涨幅)。周内前四个交易日合计日成交金额均处于2万亿元以上,周四为2.42万亿元,创历史最高水平,周五缩减至1.90万亿元。 新股发行方面,6月2日有11家公司申购,6月3日有12家公司申购。其中,中国核电拟发行股数不超过38.91亿股,募集资金达162.5亿元,为申购新股而持有的沪市股票将遭遇套现,将形成罕见的资金分流压力。不过,6月5日解冻资金仍会回流,将促成止跌回稳。

  央行28日不开展任何公开市场操作,是近期连续第十二次暂停公开市场例行操作,现阶段持续宽裕的流动性状态。这也是4月27日当周以来的连续第五周零净投放/净回笼。由于下周新股发行,货币市场利率将会回升。资金充裕的状况,对股市维持强势形成有利条件。

  富时指数公司5月26日表示,中国A股将被纳入富时罗素(FTSERussell)指数。摩根士丹利资本国际公司将于北京时间6月10日5点在其网站上公布是否将A股纳入指数的决定。低估值大盘蓝筹股有望走强。

  大盘周K线收出带长上下影线的中阴线,下跌0.98%,而前一周大涨8.10%(创出2014年12月初以来的单周最大涨幅),日均成交金额比前一周放大四成多,创出单周成交历史最高水平。周K线均线系统基本维持多头排列,周K线站稳5周均线,维持强势。从日K线看,周五大盘收出带长上下影线的十字星,收至10日均线位置,站稳30日均线。均线系统维持多头排列,但5日均线掉头,短期步入调整。摆动指标显示,大盘下探至中势区,趋于平缓,多空双方力量处于均衡态势,中期走向有待抉择。布林线上,股指处于多头市道,线口放大之后有所收敛,呈现调整形态。

  6月1日国家统计局将公布5月份中国制造业PMI,而5月21日汇丰发布的5月份中国制造业PMI初值为49.1,好于4月份的48.9,预计会呈现利好效应。不过,影响更为强烈的将是中国核电的发行,将造成大盘前半周重挫之后,后半周也将逐步回升,预计将出现小幅下跌,4500点整数关口会先失守再收回。

  下周趋势 看跌

  中线趋势 看涨

  下周区间 4400-4600点

  下周热点 金融、地产等低估值板块

  下周焦点 打新资金流动、成交额

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  调整以时间换空间

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